Faça ex-dividendos trabalhar para você

Faça Ex-Dividendos trabalhar para você

O comportamento dos preços ex-dividendos de uma ação ordinária é uma fonte contínua de confusão para os investidores. Leia mais para saber mais sobre o que acontece com o valor de mercado de uma ação quando ele vai "ex" (como em ex-dividendos) e por quê. Também forneceremos algumas idéias que podem ajudá-lo a aproveitar mais do seu suado dinheiro. (Para mais detalhes sobre a evolução real do processo de pagamento de dividendos, vide Declaração, Ex-dividendo e Data de registro definida).

Como funciona?

Suponha que temos uma empresa chamada Jack Russell Terriers Inc., que opera no Nasdaq sob o símbolo verdadeiramente apropriado de "HYPER", e está atualmente negociando no mercado por US $ 10 por ação. Devido à popularidade de Jack Russell Terriers, HYPER teve um recorde de ganhos, de modo que o conselho de administração decide declarar um dividendo extra especial de US $ 1 por ação com uma data recorde de terça-feira, 12 de junho de 2007. Como você sabe, A data será de dois dias úteis antes, na sexta-feira, 8 de junho. Se você possui o estoque na quinta-feira, 7 de junho, você receberá o dividendo de US $ 1, porque o estoque está negociando com (ou "cum") dividendo. Se você esperar para possuir o estoque na sexta-feira 8 de junho, você não tem direito ao dividendo anual de US $ 1. Tenha em mente que a data de compra e datas de propriedade diferem. Neste momento, a data de liquidação para títulos negociáveis ​​é de três dias. Assim, para possuir ações na quinta-feira 7 de junho, o comércio real deve ter lugar na segunda-feira 4 de junho. (Para obter informações adicionais sobre o procedimento de liquidação de ações ver The Nitty-Gritty Of Executing A Trade.

O valor da ação

O que acontecerá com o valor do estoque entre o fechamento na quinta-feira eo aberto na sexta-feira? Bem, se você pensar nisso dentro do contexto de valor real, este estoque é verdadeiramente worth $ 1 menos em sexta-feira 8 de junho que era em quinta-feira 7 de junho. Assim, seu preço deve cair aproximadamente nesta quantidade entre o fechamento de negócio em quinta - , Ea abertura de negócios na sexta-feira. Em geral, seria de esperar que o valor de uma ação de HYPER ações iria para baixo por cerca de dividendo montante, US $ 1, quando a ação vai ex-dividendo. O termo "sobre" é usado frouxamente aqui porque os dividendos são tributados, ea queda real do preço pode ser mais próxima ao valor após o imposto de renda do dividendo. Isso é um pouco difícil de medir, uma vez que taxas e regras de impostos diferentes se aplicam a diferentes compradores, mas seria seguro assumir que ele deve cair cerca de 15%, como HYPER paga um dividendo qualificado.

Digamos que Bob está animado com os ganhos da HYPER e compra 100 ações na segunda-feira, 4 de junho, para liquidação na quinta-feira, 7 de junho, a um preço de US $ 10 por ação. O que acontece? Como você sabe, a ex-data é de dois dias úteis antes da data de registro - terça-feira 12 de junho. A ação vai ex-dividendo (comércio sem direito ao pagamento de dividendos) na sexta-feira 8 de junho de 2007. Bob possui o estoque em Quinta-feira 7 de junho, então ele comprou o estoque com direito ao dividendo. Em outras palavras, Bob receberá uma distribuição de dividendos de US $ 100 ($ 1 x 100 ações). Seu cheque será enviado na quarta-feira 13 de junho de 2007 (os cheques de dividendos são enviados ou transferidos eletronicamente para fora do dia após a data de registro). Quando o estoque vai ex-dividendo na sexta-feira 8 de junho, seu valor vai cair por cerca de US $ 0,85 ($ 1 x 0,85 [1 - o suporte tributário]). Então, no dia seguinte, em teoria, o estoque deve ser negociado por aproximadamente US $ 9,15 (ou US $ 10 - $ 0,85).

Pense antes de agir

Agora que você entende como o preço se comporta, vamos considerar se Bob precisa se preocupar com isso ou não. Se ele está comprando HYPER em uma conta qualificada (em outras palavras, um IRA 401 (k) ou qualquer outra conta de impostos diferidos), então ele não deve se preocupar muito porque os impostos são diferidos até que ele retire o seu dinheiro ou, se ele Faz sua compra em um Roth IRA. Não são devidos em tudo.

No entanto, se Bob compra HYPER em uma conta não qualificada, atualmente tributável, ele realmente precisa ter cuidado. Vamos dizer que Bob não pode esperar para obter suas patas em algumas ações HYPER, e ele compra-los com uma data de liquidação de quinta-feira 07 de junho (ou seja, quando eles estão negociando com direito ao dividendo). Ele paga US $ 10 por ação. Suponha que no dia seguinte, HYPER cai para aproximadamente $ 9.15. Bob terá uma perda de capital não realizada e, para adicionar insulto à lesão, ele terá que pagar impostos sobre o dividendo que ele recebe. A carteira de Bob perderá dinheiro e ele deve dinheiro ao Tio Sam pelos dividendos de US $ 100 que recebe! Claramente, Bob deveria ter comprado ações HYPER no primeiro dia de ex-dividendo e pago o preço mais baixo, permitindo que ele evite pagar impostos do Tio Sam sobre os US $ 0,85 que ele perdeu.

Considerações adicionais

Este cenário também precisa ser considerado na compra de fundos mútuos, que pagam lucros para financiar os acionistas.

Por lei, os fundos mútuos devem distribuir os lucros da venda de valores mobiliários no fundo para os acionistas cada ano sob a forma de dividendos de renda e / ou ganhos de capital de curto e longo prazo, mesmo se o valor do NAV do seu fundo de investimento . Essa distribuição aos acionistas financiadores é um fato tributável, mesmo que o acionista do fundo esteja reinvindo dividendos e ganhos de capital.

Por que os fundos mútuos apenas manter os lucros e reinvesti-los? Sob a Lei de Sociedades de Investimento de 1940. um fundo é autorizado a distribuir praticamente todos os seus ganhos para os acionistas do fundo e evitar o pagamento de imposto sobre os seus lucros comerciais. Ao fazer isso, ele pode reduzir as despesas do fundo (os impostos são, naturalmente, um custo de fazer negócios), o que aumenta os retornos e faz com que os resultados do fundo parecem muito mais robustos.

O que é um investidor a fazer? Bem, assim como o exemplo HYPER, os investidores devem descobrir quando o fundo está indo para ir "ex" (isso geralmente ocorre no final do ano, mas começar a chamar seu fundo em outubro). Se você tiver investimentos atuais no fundo, avalie como essa distribuição afetará sua conta de imposto. Se você comprou ações que estão atualmente negociando por menos do que o preço que você pagou por elas, você pode considerar vender para tomar a perda fiscal e evitar pagamentos de impostos sobre as distribuições do fundo. Se você está pensando em fazer uma compra nova ou adicional para um fundo mútuo, fazê-lo após a data ex-dividendo. (Para ler mais sobre esse assunto, consulte Venda de títulos perdedores para obter uma vantagem fiscal.)

Concluindo embora

Não é o que você ganha - é o que você mantém - que realmente importa. Ser consciente dessas circunstâncias ex-dividendos deve ajudá-lo a manter mais de seus dólares suado no bolso e fora do cofre do tio Sam.